資本コストを意識した経営の一環として、事業ポートフォリオの見直しを進める上場会社は少なくない。その場合、自社が子会社の価値を最も高められる「ベストオーナー」であるかという観点から、他社への売却も選択肢となる。子会社株式の売却条件と併せて検討しておきたいのが、・・・
資本コスト ： 「資金提供者（債権者 + 株主）に対するリターン」のこと（なお、株主に対するリターンには、配当のほかキャピタルゲインも含まれる）。資金提供者に対するリターンが適切にできなければ、債権者は会社に資金の返還を求め、株主は株式を売却（= 株価が下落する）せざるを得ない。したがって、会社にとって資本コストは「資金提供者に対するリターンの目標値」と言える。
ベストオーナー ： ベストオーナーとは、ある事業について、その価値を最も高めることができる所有者をいう。自社が保有し続ける場合と、他社への売却や他社との統合を行う場合とを比較し、誰がその事業を保有すれば最も価値を高められるかによって判断する。
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