香港を拠点とし、アジアに投資するグローバルな機関投資家の団体であるアジア・コーポレート・ガバナンス協会（The Asian Corporate Governance Association＝ACGA）は（2021年）5月20日、隔年で実施しているアジア諸国の“コーポレートガバナンス・ランキング”を含むコーポレートガバナンスに関する調査（サーベイ）結果「CG Watch」の2020年版を公表した。今回で10回目となる。本サーベイはアジア太平洋地域の12か国を対象としており、前回の2018年版は「コーポレートガバナンスに関する（on corporate governance）」ものとされていたが、今回からは「ESGのパフォーマンスに関する（on environmental, social and governance (ESG) performance）」ものへと位置付けが変更されている。なお、本サーベイは香港の投資銀行であるCLSAと共同で実施された。

ESG ： 「Environmental（環境）」「Social（社会）」「Governance（企業統治）」の頭文字を組み合わせたもので、近年、特にグローバル機関投資家の間で、企業の投資価値を測る評価項目としての地位を確立している。

冒頭で触れたとおり、「CG Watch」では毎回、調査対象国の“コーポレートガバナンス・ランキング”を公表している。下表は現在の調査対象としている12か国が揃った2016年以降のランキング推移である。日本（薄い青の太線グラフ）は前回の7位からマレーシアと並ぶ5位に順位を上げた。7つのカテゴリーを合計したスコア（「Market score」と呼ばれる）は前回の54から今回は59.3に上昇しており、この2年間における改善が認められた形となっている。

もっともACGAによる寸評（Highlights）では「Ahead on climate change reporting, behind on company CG disclosure」、すなわち「気候変動レポートは進んでいるが、コーポレートガバナンス開示は遅れている」とされており、本サーベイの“核”と言えるコーポレートガバナンス分野への評価は必ずしも高いとは言えない。国別の各論では、日本のパートに” Fragmented reformer”とのタイトルが付けられている。要するに、改革が断片的であることを指摘しているものと思われる。

Fragmented ： 断片的な、細分化された、切れ切れの
reformer ： 改革者

実際、今回のランクアップはマレーシアとタイのスコアが伸びなかったことによる“漁夫の利”によるものとも言える。両国への寸評ではいずれも「政治的混乱（Political turmoil）」が「政府」カテゴリーのスコアを損なったと指摘、ACGAは両国のランクダウンは当然のこと（no surprise）と捉えている。ACGAの評価尺度では、日本のコーポレートガバナンスの実力は12か国中・・・

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